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据报道 全球对商业地产的需求依然强劲

发布时间: 2019-06-11

  报告称,在2017年首次超过10%的门槛后,六合宝典,全球机构投资者的平均目标分配在2018年增加了30个基点,达到10.4%。此外,机构预测将进一步增加报告称,在接下来的12个月里,该基金会有20个基点。

  Hodes Weill&Associates执行合伙人Douglas Weill表示:“随着越来越多的机构寻求通过更多的替代方案来实现投资组合的多样化,房地产作为一种资产类别继续增长。有趣的是,虽然美国仍然是投资的首选目的地,但由于美国的吸引力机会越来越难以找到,因此机构越来越青睐欧洲和亚洲的投资。我们预计,随着越来越多的机构表示对资产类别的许多好处充满信心,对房地产的配置将继续稳步上升。

  今年的目标分配增加了30个基点,与调查中的“强力指数”中的投资者情绪略有上升一致,该指数从风险回报的角度衡量机构投资者对房地产作为投资机会的看法。经过四年的稳步下降,定罪指数从4.9上升至5.1,这是自2013年调查以来首次同比增长。

  报告显示,投资者情绪的增长在包括美洲,亚太地区和欧洲,中东和非洲在内的所有地区都是一致的。在2016年至2017年之间有意义的下降之后,亚太地区机构的信心增长幅度最大,为0.5点。这种信心可能归因于亚太地区机构在过去三年中实现了最高的年均回报率10.0%。尽管担心房地产的后期周期估值,参与调查的主权财富基金评论说:“与其他资产类别相比,房地产仍然看起来更具吸引力,我们必须继续投资。”

  康奈尔大学房地产贝克项目主任达斯汀贝克说:“机构房地产投资组合在2017年带来了可观的投资回报。回报率继续超出预期,这可能有助于我们在投资者信念中看到的增长。这反过来导致各地区交易量和资本配置的加速。“

  在接受调查的机构中,保险公司和公共养老金分别将目标分配增加了50个基点和30个基点。这主要是由于保险公司寻求更大的投资产量房地产以匹配负债。公共养老金的增长主要受到欧洲养老金计划的推动,该计划将目标拨款同比增加70个基点。随着130个基点的减少,捐赠基金和基金会的目标分配同比减少最为显着。

  展望未来,全球房地产目标配置预计将在未来12个月内增加20个基点,处于历史20至40个基点平均水平的低端。这可归因于亚太地区和欧洲,中东和非洲地区的机构,每个机构预测平均增加40个基点。相反,由于对利率上升,资产估值和地缘政治风险的担忧,以及对周期较晚的看法,预计美洲机构的目标分配将持平。

  虽然全球房地产分配继续攀升,尽管速度较慢,但​​报告发现,相对于目标分配,机构仍然投资不足约90个基点。总体而言,大约60%的机构平均投资不足200个基点。按照机构类型进行细分时,保险公司的平均投资率最低,为7.3%,而捐赠基金和基金会的跟踪目标分配接近其目标。

  根据该报告,从区域角度来看,亚太地区的机构是连续第二年投资最少的机构,比目标拨款低120个基点。他们说,这可能部分归因于对中国机构的跨境投资控制,这大大减少了一些最大和最活跃的全球机构的资本配置。

  机构继续偏向封闭式基金,约有93%的资金主动为这些车辆分配资金,而2017年为87%。

  此外,90%的受访机构仍然强烈反对高回报的增值策略。大约63%的机构正在关注核心战略,同比下降6%,这在很大程度上是由于对估值泡沫的担忧。机构将约85%的新投资分配外包给第三方管理人员,推动投资和基金管理行业管理资产的强劲增长。

  全球机构房地产投资组合2017年的平均年回报率为9.2%,高于2016年的8.7%。回报率同比增长可归因于2016年末经济增长加速和持续至2017年,这为该行业带来了强劲的经营基础。该报告证实,机构继续实现远高于其长期目标的回报,所有机构的5年平均回报率超过目标回报210个基点。

  由于涉及环境,社会和治理方面的考虑因素,该报告发现,39%的机构表示他们有正式的ESG政策,高于2017年的36%。美洲只有四分之一的机构报告说他们受到影响通过ESG政策,表明与EMEA和APAC的机构相比,它们更少关注环境和社会因素。

  参与今年调查的208家机构的总资产管理规模为11万亿美元,房地产投资组合总投资额约为1万亿美元。


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